韩国央行的作念法标明，货币策略制定者不错且应该阐扬重要作用，去惩处好多深脉络问题，从而确保经济能更具韧性。

韩国从群众最壅塞国度之一到最富饶国度之一的惊东说念主调理在近代史上是无出其右的。天然官方数据表示，经济增长苍劲且闲暇率较低，但韩国经济却仍然濒临着一些可能对其改日茁壮产生深切影响的深脉络结构性挑战。

许多韩国东说念主对改日感到悲不雅，这体现在从莳植到服务等界定了他们生存的热烈竞争之上。年幼的孩子大部分技术皆待在学校或与私教在扫数，而不是与一又友扫数在外玩耍。青少年濒临着必须进入一所知名大学的纷乱压力。难怪韩国有高出27%的高中生进展出抑郁症症状。

此外，莳植上尤其是大学入学准备方面的纷乱干与并不总能转动为奇迹上的成效。即使是精英院校毕业生，也经常需要数年智力找到踏实职责，甚至许多东说念主延迟了大学学习技术或攻读硕士学位。最近的扣问标明，韩国大学毕业生平均在31岁时才找到第一份全员职责，到49岁时就得被动离开这些踏实的职责岗亭。而闲暇的中年奇迹者只可被动袭取低薪的临时职责，不祥离开劳能源阛阓。

与此同期，韩国生存本钱急剧上升。2024年6月韩国银行（韩国中央银行）论述称，该国食物价钱比经合组织（OCED）平均值跳动55%，而服装和住房价钱则辞别跳动61%和20%。韩国皆门首尔的房地产阛阓相同骇东说念主：房价收入比接近27，比纽约和东京还高。

崇高的价钱和低工资带来的经济压力使得许多韩国东说念主不肯生养，这一趋势在往日20年里愈演愈烈。2021年韩国的生养率为0.81，是经合组织成员国中最低的，低于西班牙（1.19）、意大利（1.25）和日本（1.30）。生养率下落加上预期寿命延迟，意味着韩国东说念主口老龄化速率高出其他发达国度。

关于时时怜惜通胀和服务指倡导央行来说，诸如优质职责岗亭匮乏、莳植支拨过高、房价飙升和东说念主口老龄化这类结构性挑战时时不在其权利畛域内。但韩国央行已越来越多地将资源用于惩处这些问题，包括界说潜在的策略粗野圭表，并辩论怎样将其纳入自己操作中。

2024年10月，韩国央行货币策略委员会自2021年8月开动加息以来，初度下调了基准利率，从3.5%降至3.25%。鉴于通胀有彰着放缓迹象，韩元对好意思元汇率也相对踏实，该委员会在昨年8月初度辩论降息。但家庭欠债的飞速加多和房价高企激发了东说念主们对金融踏实的担忧，从而推迟了这一有打算。

关于货币策略制定者来说，房地产阛阓是个格外难办的问题。梗概64%的韩国度庭金钱来自房地产，唯有36%来自金融金钱，而好意思国和日本时时违反。此外许多韩国东说念主通过一种称为“全租房”的轨制租房，即佃户支付一笔数额较大的预支款，时时是房产价值的50%傍边，来代替每月的房钱。而与唯有房东承担这种风险的好意思国等国度不同，辩论到所触及的资金数额，租房者时时会依靠银行贷款，导致他们极易堕入住房关系债务中。因此，韩国的金融阛阓流动性、不断高涨的房价和更高的家庭债务之间存在很强的关系性。

2024年早些时候，韩国房地产阛阓出现升温，格外是在首尔的高端住宅区。与此同期，政府旨在匡助年青家庭寻找住房而向阛阓提供补贴和流动性的筹画，却开动加重首尔其他地区和附进地区的高房价。韩国央行很早就发现了这些趋势，并与关系部委合营制定了各类宏不雅审慎圭表，随后于昨年9月出台。而其利率调整则是在有迹象标明住房阛阓还是踏实，且家庭债务增长放缓后才进行的。

韩国央行的积极圭表是对近况的挑战，招致了一些策略制定者和内行的禁止。为了普及透明度和增强信心，韩国央行干与了更多资源去平直与公众和阛阓参与者进行疏通。开导平直疏通渠说念有助于开导对韩国央行四肢的信任，不然央行无法有用推行其职责。

跟着列国日益濒临住房本钱上升、出身率下落和工资增长迟缓等问题，越来越多的央行可能会扩大权利畛域以粗野现在社会濒临的结构性挑战。韩国央行的作念法标明，货币策略制定者不错且应该阐扬重要作用，去惩处这些深脉络问题，从而确保经济能更具韧性。

（作家系首尔国立大学经济学和数据分析学训导、韩国央行货币策略委员会成员）

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包袱裁剪：郭明煜