美东时间本周三，美股绝大多数机构投资者已经完成季度末持仓数据披露。对于国内投资者来说，高瓴、高毅等中资私募机构的动向，尤其值得关注。

总体而言，中概股仍然是中资机构们的心头好，尤其是拼多多，更是在高瓴、高毅和景林的头部持仓中都榜上有名。不过，尽管拼多多仍然是景林的第二大持仓，但景林在第一季度大幅减持了110万股拼多多，与高瓴和高毅的加仓举动产生分歧。

随着拼多多业绩增长迅猛，推动股价也取得了亮眼表现。尽管拼多多第一季度跌超20%，但近一年来，拼多多股价累计涨幅仍高达120%。

（数据来源：SEC、whalewisdom）

高瓴：仍青睐中概科技股与生物医药

数据显示，一季度高瓴旗下HHLR Advisors在美股市场持仓总市值为46.04亿美元，前十大重仓股为拼多多、百济神州、贝壳、传奇生物、微软、AMD、亚马逊、赛富时、丹纳赫、TAKE-TWO互动软件，中概股市值占比超过70%，占据主导地位。

具体来看，科技依旧是高瓴的最主要投资逻辑，今年一季度HHLR Advisors增持了AMD、Meta、亚马逊、台积电等“AI”受益股。

此外，生物医药也是高瓴的偏好领域。今年第一季度，高瓴大举加仓了两家初创生物医药公司——Kiniksa和ArriVent Biopharma。

高毅：上季度卖出的拼多多，这季度又买回来了

高毅在今年第一季度对其主要持仓股多数进行了加仓，其持仓市值也从前一季度的4.2亿美元升至5.5亿美元。

高毅今年第一季度似乎押注国内消费复苏，大幅加仓华住、百胜中国、拼多多等股票。同时，在特斯拉过去半年累计跌超30%的背景下，高毅选择了大举买入，似乎在押注特斯拉已经跌至底部。

值得一提的是，在去年第四季度，高毅减持了46.6万股的拼多多仓位，而在今年第一季度，高毅又重新把上一季度卖出的拼多多买了回来：高毅第一季度加仓了48.8万股拼多多，其持仓比重也升回至23.89%，稳坐其第一持仓股宝座。

景林：大幅减持拼多多

今年第一季度，景林持仓市值从上一季度的28亿美元增加到32.3亿美元，环比增幅约15%。在其前十大持仓中，仍以中概股占多数，包括拼多多、网易、新东方等股票。

景林第一季度大举加仓台积电、英伟达和Meta这三大“AI受益股”，同时新建仓阿里巴巴、京东、腾讯音乐等中概股。

不过，景林在第一季度大幅减持了拼多多110万股，使得拼多多从其第一大持仓股降至第二大持仓股，而Meta跃升为其第一大持仓股，在其持仓中占比19.03%。此外，景林还在第一季度大幅减仓微软，同时清仓了谷歌。

李录已经连续三个季度没有调仓举措

作为最知名的中国价值投资者，李录的喜马拉雅资本在今年第一季度依然没有操作。这意味着李录已经连续第三个季度在美股市场上没有任何调仓动作。喜马拉雅资本13F表上一次出现变化，还要追溯到去年第二季度清仓美光科技，增持华美银行的操作。

截至今年第一季度末，喜马拉雅资本的美股持仓只有六只股票，分别是美国银行、谷歌-A、谷歌-C、伯克希尔-B、华住和苹果。

今年第一季度，这几大重仓股均表现强劲：美国银行第一季度上涨13.43%，谷歌-A和谷歌-C上涨8.04%，伯克希尔-B上涨17.91%，华住银行上涨15.73%。唯独苹果股价表现逊色：第一季度累计下跌10.84%。

（文章来源：财联社）六井贸易（上海）有限公司

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